Palantir: Warnsignale einer Blasenbildung?
Palantir gilt für viele als der ultimative Gewinner im KI-Boom. Doch eine nüchterne Analyse zeigt, dass die Bewertung der Aktie Warnsignale einer Blasenbildung aufweist.
Peter Thiel, Quelle: Gage Skidmore / CC BY-SA 2.0 via Wikimedia Commons
Mehr als ein gewöhnliches Tech-Unternehmen
Palantir ist kein einfacher Tech-Konzern, der auf der KI-Welle mitschwimmt. Das Unternehmen operiert seit Jahren im sensiblen Bereich von Geheimdiensten, Militär und Politik. Mit Peter Thiel im Hintergrund und Verbindungen bis in die obersten Ränge der US-Regierung sehen manche Beobachter Palantir sogar als mächtiger an als klassische Geheimdienste – weil es die Datenflut bündelt und in Entscheidungen übersetzt.
Diese besondere Positionierung verleiht der Aktie einen Status, der sie von anderen unterscheidet und der sich kaum mit klassischen Bewertungsmaßstäben fassen lässt. Palantir wird aktuell mit rund 430 Mrd. US-Dollar bewertet, was etwa dem 150-fachen des Jahresumsatzes entspricht. Ein noch drastischerer Blick auf die Gewinne zeigt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 600. Der Markt preist hier Erwartungen ein, die nur durch beinahe utopische Gewinnsprünge einzulösen wären.
Quelle: NASDAQ OMX Group
Was wir aus der Dotcom-Blase lernen können
Um die aktuelle Situation richtig einzuordnen, lohnt sich ein Blick in die Geschichte. Im März des Jahres 2000 explodierte die sogenannte Dotcom-Blase. Der NASDAQ-Index vervielfachte sich in kurzer Zeit – und brach anschließend dramatisch ein (siehe Grafik). Damals erkannten Anleger:innen völlig richtig, dass das Internet die Welt verändern würde. Sie übersahen aber, dass die Bewertungen vieler Internetunternehmen jeglichen Bezug zur Realität verloren hatten.
Das ist die Lektion, die für die heutige Zeit entscheidend ist: Eine brillante Idee, die das Potenzial hat, die Welt zu verändern – sei es das Internet oder die KI – macht ein Unternehmen nicht automatisch zu einer guten Investition. Denn am Ende zählt immer, was man für eine Aktie bezahlt und ob die fundamentalen Kennzahlen das Versprechen rechtfertigen.
Daran erkennst du eine Blase
Blasen entstehen nicht über Nacht, sondern entwickeln sich in Mustern, die sich immer wieder beobachten lassen. Unsere Checklist:
- Extrem hohe Bewertungen – KGV, KUV oder andere Kennzahlen liegen weit über historischen Durchschnittswerten.
- Ungebrochene Wachstumsfantasien – vergangene Gewinnraten werden einfach in die Zukunft fortgeschrieben, als könnten Bäume in den Himmel wachsen.
- Neue, unerfahrene Marktteilnehmer – angelockt von schnellen Gewinnen, verstärken sie die Euphorie.
- Einheitliche Marktstimmung – wenn alle überzeugt sind, dass „diesmal alles anders“ ist, wird es gefährlich.
- Hoher Fremdkapitaleinsatz – je mehr Anleger:innen auf Kredit spekulieren, desto fragiler die Situation.
Wichtig ist dabei: Ob eine Blase wirklich vorliegt, lässt sich nie endgültig feststellen. Märkte können viel länger übertreiben, als man es für möglich hält. Doch je mehr dieser Warnsignale gleichzeitig auftauchen, desto höher das Risiko, dass Optimismus in Übertreibung kippt.
Quelle: froots eigene Daten, 19.08.2025
Was bedeutet das für das froots-Portfolio?
Wir können die Zukunft nicht vorhersagen. Aber wir können sehen, wo Euphorie herrscht und wo Anleger:innen bereit sind, sehr viel für sehr hohe Erwartungen zu zahlen. Für uns als langfristige Investor:innen ist das entscheidend. Unser Ziel ist es, über den gesamten Zyklus hinweg dort zu investieren, wo das Verhältnis zwischen Risiko und Rendite stimmt – nicht dort, wo gerade der Hype tobt.
In der aktuellen Marktphase hat uns diese Strategie zu klaren Entscheidungen geführt: Wir haben den Aktienanteil und speziell den US-Anteil reduziert, weil viele Märkte teuer geworden sind. Gleichzeitig bauen wir unterbewertete Regionen und Sektoren gezielt aus, um antizyklisch zu investieren. So reduzieren wir das Risiko, erhöhen die Chancen und halten an unserer Grundüberzeugung fest: Statt das Rad neu zu erfinden, konzentrieren wir uns darauf, die größten Risiken zu umgehen.
Wie legt froots dein Geld für dich an?
Gerne schicken wir dir weitere Informationen zu unserem Investmentansatz zu, sowie unsere Factsheets zu.
Diese Fragen stellst du dir vielleicht
In welche Vermögenswerte investiert froots?
froots bietet maßgeschneiderte Investmentlösungen für unterschiedliche Zielsetzungen wie beispielsweise mittel- bis langfristigen Vermögensaufbau und kurzfristige Liquiditätsoptimierung.
Dabei wird dein Geld in Aktien- und Anleihen-ETFs, sowie ETCs angelegt und unter Berücksichtigung von Marktentwicklungen und deines Anlagehorizonts umgeschichtet. So profitierst du von den Chancen der Finanzmärkte, ohne dabei unnötige Risiken einzugehen. Weitere Informationen findest du hier.
Zusätzlich bietet froots ein 100%-Aktien-ETF-Portfolio, Anlagelösungen für eigentümergeführte KMUs und einen §14 Fonds für Selbstständige zur Geltendmachung des investitionsbedingten Gewinnfreibetrags.
Wie sicher ist mein Geld bei froots?
Sicherheit ist alles. Vor allem, wenn es ums Geld geht. Es gibt dabei zwei wichtige Dimensionen:
Die Entwicklung deiner Investitionen, sowie die Frage, was passiert, falls es froots oder unsere Partnerbank nicht mehr geben sollte:
1) Investitionen in Kapitalanlagen bergen neben Chancen immer auch Risiken wie zum Beispiel Kursschwankungen. Mit unserem bewährten Investment-Ansatz streben wir selbstverständlich danach, attraktive Renditen und ein Risiko-/Renditeverhältnis zu erzielen, das deinen individuellen Präferenzen entspricht. Vereinbare dazu gerne ein persönliches Informationsgespräch.
Hier klären wir im Detail über Risiken von Kapitalanlagen auf.
2) Für den unwahrscheinlichen Fall, dass froots etwas zustoßen sollte, verlierst du lediglich deinen Portfolioverwalter. Dein Erspartes liegt in deinem Namen bei unserer österreichischen Partnerbank, Schelhammer Capital Bank.
Du kannst jederzeit darüber verfügen oder dein Konto auflösen. Selbst im unwahrscheinlichen Fall, dass unsere Partnerbank in Konkurs gehen sollte, wäre dein Wertpapierdepot als Sondervermögen tituliert und somit nicht Teil der Bankbilanz. Eigentümer:in bist immer du. Hier erfährst du mehr zum Thema Sicherheit bei froots.
Ist froots in Österreich steuereinfach?
Ja, froots ist in Österreich steuereinfach. Die Kapitalertragssteuer wird automatisch abgeführt.
Wie unterscheidet sich froots von Anlagelösungen von Banken?
Wir sind ein unabhängiger Vermögensverwalter und keine Bank.
Das heißt, dass dein Depot nicht direkt bei uns liegt, sondern bei unserer Partnerbank, der Schellhammer Capital Bank, und nur von uns verwaltet wird.
Wir finden: Im 21. Jahrhundert sollte niemand bei der Geldanlage Kompromisse machen müssen. Anders als bei einigen Banken profitierst du bei froots von diesen Vorteilen:
Volle Unabhängigkeit: Unser Investmentansatz schließt Interessenkonflikte aus. Es kommen keine teuren Eigenprodukte in dein Portfolio sondern nur Produkte, die in einem objektiven Auswahlverfahren hervorstechen. Hier erfährst du mehr.
Maßgeschneiderte Lösungen in Kombination mit persönlichem Service sind in der Regel erst im Private Banking möglich und nur sehr vermögenden Personen zugänglich. Mit froots kannst du ohne hohe Eintrittsbarrieren, dein Geld maßgeschneidert verwalten lassen, wie es zu deinem Leben passt.
Volle Flexibilität - Keine Bindung: Du bist bei froots nie gebunden und kannst jederzeit ohne Transaktionskosten Einzahlungen vornehmen oder Auszahlungen veranlassen bzw. deine Anlagestrategie an neue Prioritäten in deinem Leben anpassen lassen (z.B. Hauskauf, Geburt von Kindern, Karenz, Erbe, Schenkungen).
Volle Transparenz: In deinem Kundenportal siehst du zu jedem Zeitpunkt wie wir für dich investieren und welche Gebühren anfallen. Unsere Konditionen müssen wir nicht verstecken. Hier erfährst du mehr.
Bietet froots ETF-Sparpläne?
Ja, froots bietet dir die Möglichkeit dein Geld via Sparplan in ETFs anzulegen.
Unser Ansatz unterscheidet sich jedoch von ETF-Sparplänen, die man z.B. via Online-Broker aufsetzen kann und umfasst in vielen Fällen auch Anleihen-ETFs bzw. Gold. Unter ETF-Sparplan 2.0 erfährst du mehr.
Mit Global Equities hast du auch die Möglichkeit, in einen 100% Aktien-ETF-Portfolio zu investieren.
Ist froots ein Online-Broker?
Nein, froots ist kein Online-Broker, sondern eine Vermögensverwaltung.
Das bedeutet, dass du bei froots deine Investmententscheidungen nicht laufend selbst triffst, sondern froots damit beauftragst.
Im froots Kundenportal siehst du transparent alle Transaktionen, die froots für dich durchführt und deine aktuelle Allokation.
Ab welchen Beträgen kann ich euren Service nutzen?
Unser Portfoliomanagement Service ist ohne signifikante Eintrittsbarrieren zugänglich. Du kannst derzeit mit einem Sparplan ab 75 Euro pro Monat oder mit einer einmaligen Anlage ab 1.500 Euro starten.
Ausgewählte Services, wie z.B. die Analyse deines bestehenden Portfolios oder Unterstützung beim Depot-Transfer zu froots, werden ab 50.000 EUR angeboten. Hier erfährst du mehr dazu.
Für wen ist froots (nicht) geeignet?
froots eignet sich für alle, die ihre aktuelle Anlagesituation hinterfragen und optimieren möchten.
Für folgende Personen ist froots daher besonders attraktiv:
1) Für Personen, die ihr Geld bisher über Bankangebote, Fondssparen oder andere Finanzdienstleister angelegt haben und erkannt haben, dass die vom Berater empfohlene Geldanlage nicht zu den eigenen Bedürfnissen und Lebenszielen passt oder dass die Kosten viel zu hoch sind.
2) Für Menschen, die ihr Geld bisher selbst über Online-Broker investiert haben, die sich aber unsicher sind, weil ihnen die Zeit, die Lust und/oder das Wissen fehlt, in volatilen Zeiten sinnvolle Investment-Entscheidungen zu treffen.
3) Für alle, denen das Geld am Sparkonto schon länger ein schlechtes Gewissen bereitet und die auf der Suche nach einer smarten Investment-Lösung sind, um ihre Geldanlage auf Schiene zu bringen.
Weniger geeignet ist froots für folgende Gruppen:
1) Personen, die sich lieber eigenverantwortlich via Online-Broker um ihre Investments kümmern möchten und sich wohl dabei fühlen, Produktauswahl, Diversifikation und Risikomanagement laufend selbst zu managen.
2) Kinder und Jugendliche unter 18 Jahren. Eltern können ein Depot anlegen und es bei Volljährigkeit übertragen.
3) Personen, die noch dabei sind, ihren finanziellen Polster aufzubauen. Wir empfehlen mindestens drei Monatsausgaben als Cash-Reserve anzusparen, und erst dann mit der Geldanlage zu beginnen.
Was ist das Besondere an froots?
Wir hinterfragen den Status Quo: Wir finden, es ist Zeit für einen neuen Zugang zum Thema Geldanlage.
Daher bieten wir einen unabhängigen Investment-Service für alle, die ihr Geld sinnvoll anlegen möchten, um Vermögen aufzubauen und zu erhalten.
Was heißt sinnvoll?
- Ein intelligenter Investmentansatz, der Interessenkonflikte ausschließt.
- Persönlicher Service, der deine Ziele in den Mittelpunkt stellt.
- Maßgeschneiderte Anlagestrategien, mit denen du immer flexibel bleibst.
- Transparente, attraktive Konditionen, die wir nicht verstecken müssen.
Wer steckt hinter froots?
froots wurde im Jahr 2020 von David Mayer-Heinisch und Dirk van Wassenaer mit Andreas Treichl, dem ehemaligen CEO der ERSTE Group, als Investor gegründet. Aktuell beschäftigt das Unternehmen mehr als 20 Mitarbeiter:innen. Hier erfährst du mehr über die Mission von froots.
Kann ich ein persönliches Gespräch vereinbaren?
Selbstverständlich. Bei der Geldanlage sollte man keine Impulsentscheidungen treffen. Unser Ziel ist, dass du genügend Informationen hast, um eine sinnvolle Entscheidung zu treffen, mit der du dich wohlfühlst. Nicht nur im Moment der Entscheidung, sondern in der gesamten Zeit, in der dein Geld investiert ist.
In einem persönlichen Informationsgespräch gehen wir auf deine Fragen ein und erstellen bei Interesse deine maßgeschneiderte Anlagestrategie.
Vereinbare dir gerne einen Termin mit uns. Dieser kann online oder in unserem Büro in Wien stattfinden, das sich gleich in der Nähe vom Stephansplatz, in der Rauhensteingasse, befindet.
Hier kannst du einen Termin buchen.
Bitte beachte an dieser Stelle, dass Kapitalanlagen immer auch mit Risiken verbunden sind wie Kurs-, Zins-, Liquiditäts-, Währungs-, Länder- oder Bonitätsrisiken bis hin zum Risiko des Totalverlusts. Mit unserem Investment-Ansatz streben wir danach, ein Risiko-/Renditeverhältnis zu erzielen, das deinen individuellen Präferenzen entspricht. Vereinbare dazu gerne ein persönliches Info-Gespräch.